Dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Tạp chí Bitcoin Pro, Tạp chí Bitcoin bản tin thị trường cao cấp. Để trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và phân tích thị trường bitcoin trực tuyến khác trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.
Thuyết minh khoa học cốt lõi
Chúng tôi đã làm nổi bật trường hợp đầu tư công khai nhiều hơn cho người khai thác trong vài tháng qua. Tin tức cho thấy Core Scientific, công ty khai thác được giao dịch công khai lớn nhất theo tỷ lệ băm và đội thợ đào, có thể phải đối mặt với phá sản. Những điểm nổi bật từ hồ sơ SEC của họ là:
- Core Scientific đang tạm dừng tất cả các khoản thanh toán dịch vụ nợ.
- Lượng Bitcoin nắm giữ hiện là 24; họ đã bán được 1.027 chiếc trong tháng trước.
- Nguồn tiền mặt sẽ cạn kiệt vào cuối năm hoặc sớm hơn.
- Core Scientific tuyên bố rằng Celsius nợ họ 5,4 triệu đô la.
Một gã khổng lồ trong không gian khai thác, nắm giữ hơn 9.600 bitcoin vào thời điểm đỉnh cao, Core Scientific hiện đã gần như cạn kiệt toàn bộ kho bạc của mình. Sự tăng trưởng hàng tháng trong số lượng cổ phiếu nắm giữ hiện còn tồi tệ hơn so với việc đầu tư và bán tháo vào mùa hè mà chúng ta đã thấy vào tháng 6 năm 2022. Tuy nhiên, vào tháng 6, lượng bán tháo lớn hơn nhiều (6.099 bitcoin). Nó không nhất thiết là kho bạc Khoa học cốt lõi mà chúng ta đang quan tâm bây giờ mà là kho bạc và tài sản của tất cả các thợ đào bitcoin khác nếu đây là một dấu hiệu cảnh báo lớn hơn cho ngành.
Lượng bitcoin nắm giữ của Core Scientific đã tăng từ con số khổng lồ 9.618 vào tháng 5 xuống chỉ còn 24 vào tháng 10
Core Scientific đã có thể thúc đẩy sản xuất bitcoin cao hơn và chia sẻ tỷ lệ băm bằng cách có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lớn nhất trong không gian là 3,5. Giờ đây, khoản nợ đó sắp đến hạn trong thời gian tồi tệ nhất để cố gắng tăng thêm vốn chủ sở hữu, với giá cả giảm và sự thiếu hứng thú về tài chính trên thị trường.
Hiện tại, tình hình thanh khoản của công ty phụ thuộc vào hai yếu tố: giá bitcoin tăng cao và chi phí điện giảm. Quan điểm của chúng tôi là sẽ vô cùng may mắn nếu một trong hai trở thành hiện thực khi giá bitcoin tiếp tục trì trệ và giá điện, đặc biệt là đối với các máy khai thác bitcoin, chỉ có xu hướng cao hơn. Nhìn vào lợi nhuận quý 2, chi phí doanh thu của Core Scientific đã tăng từ 67% đến 92% so với năm ngoái. Chi phí tiêu thụ điện năng cao hơn đóng một vai trò quan trọng.
Rủi ro lớn nhất liên quan đến cổ phiếu khai thác và tỷ lệ băm tăng không chỉ là nếu các công ty có thể tồn tại và đi đến phía bên kia; một số sẽ và một số sẽ không. Thay vào đó, câu hỏi bạn cần tự hỏi với tư cách là một nhà đầu tư là liệu cổ phần của bạn trong công ty có bị loãng đi đáng kể trong quá trình này hay không.
Hiện tại, chúng tôi nghĩ rằng có thể mong đợi sự hoạt động kém hiệu quả trên diện rộng của các thợ đào so với bản thân bitcoin.
Bây giờ chúng ta hãy chuyển sự chú ý của chúng ta đến tiềm năng đầu tư trên thị trường ASIC, vì Core Scientific, công ty khai thác được giao dịch công khai lớn nhất thế giới theo tỷ lệ băm phải đối mặt với những lo lắng về tính thanh khoản / khả năng thanh toán.
Ngay cả khi không có diễn biến gần đây, giá ASIC đã ở trong lãnh thổ giống như bán cháy và đang ở mức thấp nhất mọi thời đại. Chỉ số Tỷ lệ băm của Luxor cho thấy mức giá giảm xuống như thế nào trên các loại hiệu suất máy trong biểu đồ bên dưới. Khi các công ty khai thác đã sử dụng các giàn khoan mới nhất, hiệu quả hơn, điều đó càng gây áp lực giảm giá đối với các mô hình khai thác cũ hơn. Khi có nhiều nhu cầu hơn đối với các thiết bị mới hơn như S19 XP và các phần cứng hoàn toàn mới khác để duy trì tính cạnh tranh, áp lực bán hàng gia tăng đối với các mẫu cũ không khả thi hoặc không sinh lời ngay cả với chi phí năng lượng rẻ nhất. Trong trường hợp xấu nhất, các máy cũ hơn chỉ được tặng miễn phí.
Mặc dù Core Scientific sẽ có nhiều lựa chọn như tái cơ cấu nợ, phá sản theo Chương 11 hoặc một cuộc sáp nhập tiềm năng trên bàn; bán bớt và thanh lý một phần trong đội tàu khai thác 130.000 của họ có thể là một lựa chọn khác. Áp lực bán gia tăng của các thợ đào sẽ chỉ gây thêm căng thẳng cho giá giảm. Giá ASIC giảm hơn nữa cũng ảnh hưởng đến tất cả các thợ mỏ đang thế chấp hoặc tài trợ cho ASIC của họ vì giá trị của giá ASIC có thể giảm hơn nữa. Bây giờ, chúng tôi đang chờ đợi điều này sẽ gây ra căng thẳng gì đối với tỷ lệ băm trong trung hạn và liệu chúng tôi có thấy sự sụt giảm đáng kể về tỷ lệ băm trong ba đến sáu tháng tới hay không. Chúng tôi không tin rằng chu kỳ này kết thúc mà không có tỷ lệ băm từ đỉnh đến đáy giảm 20%.
Giá ASIC đang ở chế độ giảm tự do khi tỷ lệ băm tiếp tục tăng trong khi giá vẫn trì trệ
Lưu ý cuối cùng: Khai thác Bitcoin là một hoạt động kinh doanh tàn bạo và tình trạng hiện tại của những điều kiện này là con gấu cuối cùng còn lại bị giết liên quan đến kết luận của con gấu này chu kỳ thị trường và sự tái sinh của thị trường tăng giá tiếp theo.
Chỉ có kẻ mạnh sẽ tồn tại.
Các bài viết trước đây có liên quan:
