Giá Bitcoin có tương quan với thị trường tài chính - Tạp chí Bitcoin

Rate this post

Đây là một bài xã luận quan điểm của Mike Ermolaev, người đứng đầu quan hệ công chúng và nội dung tại Kikimora Labs.

Đặt bối cảnh: Các nguyên tắc cơ bản về kinh tế toàn cầu

Nền kinh tế vẫn đang phục hồi sau đợt bùng phát COVID-19 khi các vấn đề mới phát sinh. Hiện nay chúng ta đang ở trong thời kỳ lạm phát tràn lan với các ngân hàng trung ương đang cố gắng khắc phục điều đó bằng cách tăng lãi suất.

Dữ liệu CPI của Mỹ (chỉ số giá tiêu dùng), được công bố vào ngày 13 tháng 10, cao hơn dự kiến (8,2% so với cùng kỳ năm ngoái), tác động tiêu cực đến giá bitcoin. Nhưng lạm phát không phải là vấn đề duy nhất, nền kinh tế toàn cầu cũng đang phải vật lộn với cuộc khủng hoảng năng lượng, ảnh hưởng đến châu Âu nhiều hơn là Mỹ, do phụ thuộc nhiều vào khí đốt tự nhiên và nguyên liệu thô của Nga.

Ở phía đông, cuộc chiến ở Ukraine với các lệnh trừng phạt tiếp theo đối với Nga, làm tăng thêm bất ổn địa chính trị và bất ổn kinh tế. Ngoài ra, chính sách không COVID của Trung Quốc đang phá vỡ chuỗi cung ứng trên toàn thế giới và vụ vỡ nợ của Evergrande làm suy yếu một trong những nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Nếu chúng ta nhìn vào các loại tiền tệ chính, chỉ số đô la có vẻ mạnh so với các đồng tiền khác. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11, và Ngân hàng Trung ương Anh cũng tăng lãi suất với số tiền tương tự. Chính sách thắt chặt định lượng này nhằm mục đích giảm cung tiền và giảm áp lực giá cả. Nó có khả năng tiếp tục trong năm tới và hơn thế nữa. Tuy nhiên, suy thoái toàn cầu và nguy cơ lạm phát đình trệ vẫn còn rất mạnh, vì vậy không quốc gia nào có thể cảm thấy an toàn trước chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Mối tương quan giữa Bitcoin với nền kinh tế

Bitcoin đã cho thấy không thể tránh khỏi tình trạng hỗn loạn toàn cầu này. Mặc dù giá trong giai đoạn đầu không phụ thuộc vào tài chính truyền thống, nhưng mối tương quan bắt đầu xuất hiện vào năm 2016.

(Nguồn)

Ý tưởng về bitcoin là “vàng kỹ thuật số” đã trở nên phổ biến vì cả hai đều chia sẻ sự khan hiếm và khó khăn trong việc khai thác (khai thác), cũng như hoàn thành vai trò là một kho lưu trữ giá trị. Vì nhiều người coi bitcoin là tài sản rủi ro, nên mối tương quan của nó với S&P 500 và Nasdaq-100 đã trở nên rõ ràng – không khác gì so với các cổ phiếu truyền thống.

Tại thời điểm viết bài, tương quan giá trong 40 ngày của bitcoin với vàng đạt 0,50 (sau khi bằng 0 vào tháng 8). Theo Alkesh Shah và Andrew Moss, các chiến lược gia từ Bank of America:

“Mối tương quan tích cực giảm nhanh với SPX / QQQ và mối tương quan tăng nhanh với XAU cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể coi bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn tương đối khi sự không chắc chắn vĩ mô tiếp tục và đáy thị trường vẫn còn được nhìn thấy.”

Sự kiện tiêu cực

Có một số yếu tố kinh tế vĩ mô trong hệ sinh thái tiền điện tử lớn hơn đã góp phần vào thị trường giảm giá: sự sụp đổ của Terra / LUNA, buộc phải thanh lý Three Arrows Capital và sự phá sản của Celsius là những yếu tố chính.

Các quy định khai thác bitcoin sắp tới của EU và cuộc khủng hoảng lợi nhuận hiện tại của hoạt động khai thác bitcoin cũng phải được xem xét.

Bitcoin: Hiện tại và tương lai

Bất chấp tất cả các sự kiện bất lợi nêu trên, bằng cách nào đó bitcoin vẫn có thể giữ giá của nó trong phạm vi 19.000 – 20.000 USD, với mức biến động thấp kỷ lục. Hiện tại, chúng tôi đang quan sát sự ổn định bất thường của giá bitcoin, gần đây thậm chí còn khớp với sự biến động của bảng Anh.

Ngược lại, chứng khoán đã trải qua sự biến động cao và hành động giá tăng vọt, cũng theo sau những suy đoán về các quyết định trong tương lai của Fed. Dựa theo Mike McGlone, Trưởng phòng chiến lược hàng hóa của Bloombergđó là lý do tại sao bitcoin có thể tăng sau khi giảm giá mạnh và cuối cùng đánh bại S&P 500. Ông tin rằng nguồn cung hữu hạn và cách tiếp cận giảm phát của bitcoin có thể giúp nó phục hồi mức giá trước đó.

Kể từ vụ tai nạn flash cuối cùng vào giữa tháng 6, giá đã khá ổn định, nhưng chúng tôi biết rằng nó hiếm khi đứng yên quá lâu. Điều này có nghĩa là xác suất đột phá (tăng hoặc giảm) tăng lên theo thời gian. Giá duy trì trạng thái càng lâu thì sự bứt phá càng mạnh.

Hợp nhất giá bitcoin

Ngoài ra, lãi suất mở của hợp đồng tương lai BTC cao hơn bao giờ hết, với mức thanh khoản đạt mức thấp nhất mọi thời đại. Rất nhiều thanh khoản đang tích tụ ở đây, có nghĩa là sẽ có một xung lực thậm chí còn mạnh hơn khi giá bắt đầu di chuyển trở lại.

(Nguồn)

Theo chiến lược gia Benjamin Cowen, bitcoin dự kiến sẽ tăng lên “giá trị hợp lý”, sau khi giảm thêm 15%. “Ngay bây giờ, dữ liệu sẽ cho thấy rằng chúng tôi đang định giá thấp hơn khoảng 50% so với giá trị hợp lý.” Cowen cho rằng chúng ta có thể cần đợi đến đầu năm 2024 để chứng kiến sự gia tăng này xảy ra.

(Nguồn)

Chiến lược gia Kamakshya Trivedi của Goldman Sachs lại có quan điểm khác, cho rằng chỉ số đô la Mỹ, cho thấy giá trị kỷ lục kể từ năm 2002, có thể là tin xấu đối với bitcoin hiện đang giảm giá.

Một kịch bản xấu: Liệu sự sụt giảm năm 2018 có thể xảy ra một lần nữa?

Một số nhà phân tích đã tự hỏi liệu kịch bản năm 2018 (biến động thấp, sau đó giảm giá lớn) có thể xảy ra lần nữa vào ngày hôm nay hay không vì các điều kiện thị trường trông khá giống nhau. Chúng tôi có cùng phạm vi giao dịch 10% và chúng tôi biết điều gì đó sẽ sớm xảy ra.

So sánh giữa giá BTC năm 2022 (trên cùng) so với năm 2018 (dưới cùng) bằng cách sử dụng nến tám giờ. (Nguồn)

Một sự khác biệt đáng chú ý giữa hai chu kỳ là trong năm 2018 đã có sự gia tăng số lượng địa chỉ được gửi đến các sàn giao dịch giao ngay, trong khi trong chu kỳ hiện tại, chúng tôi đang quan sát thấy tính thanh khoản đang di chuyển khỏi các sàn giao dịch và không có nhiều địa chỉ mới được tạo ra. Theo một nhà phân tích CryptoQuant, điều này có nghĩa là chúng ta sẽ không chứng kiến một kịch bản tương tự như năm 2018.

So sánh 2018/2022 về các địa chỉ gửi tiền giao ngay. (Nguồn)

Còn về Uptober và Moonvember?

Về mặt lịch sử, Q4 là thời điểm tuyệt vời cho bitcoin, với xu hướng tăng giá bắt đầu từ tháng 10 và tăng vào tháng 11. Vì vậy, các tháng của tháng 10 và tháng 11 được đổi tên thông tục thành “Uptober” và “Moonvember” – ít nhất, đây là những gì đã xảy ra vào năm 2021.

Liệu chúng ta có thể kỳ vọng vào một quý 4 năm 2022 sẽ tăng giá như vậy không? Thật khó để nói, nhưng tình hình kinh tế vĩ mô bất lợi và các vấn đề địa chính trị khiến chúng ta khó hình dung được cuộc biểu tình giống như chúng ta đã thấy vào năm ngoái. Xét cho cùng, thị trường bitcoin đã đi xuống trong 10 tháng liên tiếp và chúng tôi không thấy bất kỳ dấu hiệu phục hồi cụ thể nào vào lúc này.

Chúng ta cũng phải lưu ý rằng, bất chấp kịch bản tiêu cực trên toàn cầu, vai trò “trú ẩn an toàn” của bitcoin có thể góp phần mang lại cho giá thêm một số sức mạnh, đặc biệt là trong những thời điểm khó khăn này.

Phân tích dữ liệu trao đổi

Dữ liệu thanh lý trên sàn giao dịch Bitfinex là phân tích bởi filbfilb. Ông kết luận rằng một đột phá đi lên sẽ có ít động lực hơn một đột phá đi xuống. Trên thực tế, thanh khoản trên 20.500 đô la chủ yếu là 10 lần, trong khi thanh khoản dưới 18.000 đô la chủ yếu là 10x, 5x và 3x, có nghĩa là một đột phá tăng sẽ “ít tàn bạo hơn” so với một giảm.

Biểu đồ thanh lý Bitfinex. (Nguồn)

Kết luận

Chúng ta hiện đang chứng kiến một thời kỳ đình trệ trên thị trường bitcoin. Giá bitcoin cần phải bắt đầu di chuyển trở lại sau hai tháng hợp nhất. Kịch bản kinh tế tổng thể có vẻ không sáng sủa chút nào và bitcoin có tương quan với các sự kiện trong thế giới thực, nhưng các nhà đầu tư vẫn có thể nhận ra vàng kỹ thuật số, vai trò trú ẩn an toàn của tiền điện tử phổ biến nhất. Dự kiến sẽ có một đợt bứt phá mạnh về giá bitcoin, với sự biến động mới sắp xảy ra.

Các kịch bản có thể xảy ra có thể là: bán phá giá nhanh chóng và sau đó là sự phục hồi trong xu hướng tăng giá (bật lên hình chữ V) hoặc giá sụp đổ lâu hơn và sâu hơn, sau khi phá vỡ mức kháng cự $ 19,000.

Post Views: 130