Tin nhanh

Bitcoin đã chết? Nhìn vào bản chất chu kỳ của thị trường tiền điện tử

Kể từ những ngày đầu của Bitcoin, trạng thái đôi khi của nó là một tài sản kỹ thuật số hoặc tiền điện tử không tương quan có nghĩa là nó trải qua những đợt biến động mạnh so với các loại hình đầu tư truyền thống khác. Sự biến động này đã khiến những người phản đối và chỉ trích nhiều lần phải tuyên bố khai tử nó! Hôm nay chúng ta xem xét bản chất chu kỳ của thị trường tiền điện tử và lý do tại sao Bitcoin đã chứng minh rằng nó sẽ tồn tại ở đây.

Sự biến động của bitcoin là huyền thoại, nơi vận may được tạo ra và mất đi

Kể từ khi Bitcoin Genesis Block được khai thác vào tháng 1 năm 2009, Bitcoin đã có những biến động mạnh về giá. Ban đầu, nó cực kỳ không ổn định vì đây là một thị trường mới, thanh khoản thấp, non trẻ, dựa trên công nghệ thử nghiệm, có rất ít độ sâu thị trường và mức độ chấp nhận thấp. Gần đây, nó đã biến động do sự cường điệu và phấn khích xung quanh chu kỳ giảm một nửa Bitcoin kéo dài 4 năm.

Giảm một nửa là khi Bitcoin về mặt thuật toán giảm một nửa số lượng Bitcoin mới được tạo ra bởi các công cụ khai thác Proof of Work (PoW). Việc giảm một nửa diễn ra sau mỗi 210.000 khối hoặc trung bình cứ sau 4 năm.

Trong năm qua, chúng ta đã chứng kiến ​​sự sụp đổ kinh hoàng của nhiều sàn giao dịch, stablecoin và nền tảng cho vay phổ biến nhất trong không gian tiền điện tử. Những sự cố đáng tiếc này đã khiến nhiều người mới đến với tiền điện tử dự đoán rằng nó đã chết, nó đã kết thúc, đã đến lúc thu dọn tất cả và về nhà. Đúng là thị trường gấu này đặc biệt khốc liệt đối với nhiều người dùng và nhà đầu tư không tham gia vào các thị trường gấu tiền điện tử trước đây, nhưng đối với những người đã từng tham gia, đó là điều bình thường.

Trước đây, thị trường tiền điện tử là một thị trường ngách được coi là rủi ro do thiếu sự giám sát theo quy định. Bitcoin và tiền điện tử được coi là bất hợp pháp và các doanh nghiệp, tổ chức tài chính và nhà đầu tư có xu hướng tránh tham gia vào thị trường tiền điện tử vì những lý do này. Có rất nhiều trò gian lận, lừa đảo và những cạm bẫy khác dành cho các nhà đầu tư ban đầu.

Tất cả điều này bắt đầu thay đổi vào khoảng năm 2015, khi sự bùng nổ ICO bắt đầu bùng nổ, các quỹ phòng hộ tập trung vào tiền điện tử bắt đầu xuất hiện, các phương tiện truyền thông tài chính chính thống bắt đầu thường xuyên đưa tin về thị trường và các nhà quản lý bắt đầu cân nhắc cách họ sẽ áp đặt một bộ quy tắc công bằng đối với các thị trường tiền điện tử.

Thị trường tiền điện tử vào thời điểm đó là độc đáo, phi tập trung và là một con thú rất khác so với thị trường truyền thống. Mọi người bắt đầu nhận ra rằng tiền điện tử có thể không chỉ là một mốt nhất thời, rằng có thể có điều gì đó hơn thế đối với công nghệ mới lạ này và rằng nó có thể ở đây để tồn tại lâu dài.

Tác động của Bitcoin Halving đối với giá tài sản tiền điện tử

Bitcoin dẫn đầu thị trường tiền điện tử, với tư cách là tiền điện tử ban đầu. Đây là đồng tiền lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, được chấp nhận nhiều nhất, đồng tiền có tính thanh khoản cao nhất và nó cũng là đồng tiền định giá chính trong các cặp giao dịch tiền điện tử trên hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử lớn.

Điều này có nghĩa là bất cứ nơi nào hành động giá Bitcoin diễn ra, phần lớn trong số 22.357 altcoin khác cho đến nay thường đi theo. Có một số ngoại lệ có xu hướng chống lại động lực thị trường của Bitcoin, nhưng nhìn chung theo quy luật, Bitcoin là đồng tiền dẫn đầu và ảnh hưởng đến giá của hầu hết các đồng tiền khác.

Hành động giá của Bitcoin cho đến nay, trong 14 năm kể từ khi ra mắt, đã bị chi phối bởi chu kỳ giảm một nửa. Thông thường, dẫn đến halving và ngay sau đó, Bitcoin bùng nổ về giá, khiến ngày càng nhiều nhà đầu tư đổ xô vào thị trường.

Điều này tiếp tục cho đến khi đạt đến điểm mà hành động giá trở thành một bong bóng phi lý và không bền vững. Đây là lúc giá Bitcoin có xu hướng sụp đổ lớn khi tiền thông minh thu lợi nhuận và rời khỏi thị trường, còn những người đến sau và các nhà đầu tư kém sắc sảo đã mua gần đỉnh sẽ bị bỏ lại.

Chu kỳ thị trường này diễn ra sau mỗi halving, đã dẫn đến sự biến mất và sụp đổ của vô số altcoin, sàn giao dịch và công ty khởi nghiệp tiền điện tử với các mô hình kinh doanh không tính đến sự biến động này. Bitcoin đã thường xuyên giảm giá với mức sụt giảm lên tới 90% hoặc hơn, nhiều lần kể từ năm 2009.

Những người quản lý để giữ tiền của họ cho đến khi giảm một nửa tiếp theo sau khi mua hàng đầu, thường được cộng đồng Bitcoin tôn vinh là được ban phước với ‘bàn tay kim cương’ được rèn trong một cuộc thử nghiệm bằng lửa và được thưởng hậu hĩnh vì đã giữ được mức cao mới mọi thời đại . Nghe có vẻ rất đơn giản và là bất cứ điều gì nhưng dễ dàng. Chỉ cần hỏi bất kỳ Bitcoiner lâu năm nào về những câu chuyện hodling của họ.

Thị trường giá xuống Bitcoin đầu tiên vào năm 2011, chứng kiến ​​mức tăng giá lên tới 32 đô la cho mỗi BTC và sau đó giá giảm xuống còn 0,01 đô la, hậu quả của vụ hack Mt.Gox khét tiếng. Điều này dẫn đến tuyên bố lịch sử đầu tiên được công bố rằng Bitcoin đã chết. Nó đã trở thành một meme trong thế giới tiền điện tử, rằng trong giai đoạn thị trường gấu của chu kỳ giảm một nửa 4 năm đối với tiền điện tử, các phương tiện truyền thông đã đưa ra nhiều tuyên bố về cái chết của Bitcoin.

Một số trang web đã theo dõi những thông báo này được gọi là “cáo phó Bitcoin”, bằng cách liệt kê mỗi khi các phương tiện truyền thông đưa tin về cái chết của Bitcoin. Hiện tại chúng tôi có tới 469 tuyên bố khác nhau về cái chết của Bitcoin. Bất chấp những lời khẳng định lặp đi lặp lại từ các “chuyên gia” tài chính trên các phương tiện truyền thông, bằng cách nào đó nó vẫn không chết, mặc dù họ mong muốn điều đó.

Đồng tiền chết, trao đổi mất khả năng thanh toán, khởi nghiệp thất bại và các bi kịch khác

Với sự sụp đổ của Terra vào năm 2022, tình trạng mất khả năng thanh toán của Three Arrows Capital, Voyager, Celsius và FTX, cũng như cuộc tranh cãi gần đây về Nhóm tiền tệ kỹ thuật số (DCG) và Genesis/Gemini, có vẻ như một loạt tin xấu đối với tiền điện tử sẽ làm rung chuyển trái đất. Nhưng nếu xem xét lịch sử, chúng ta sẽ thấy đây không phải là lần đầu tiên chuyện như thế này xảy ra.

Nếu chúng ta xem qua các ảnh chụp lịch sử trên Coinmarketcap, thứ hạng của các tài sản tiền điện tử có vẻ hoàn toàn xa lạ đối với những người hiện đang đầu tư vào thị trường tiền điện tử. Chúng tôi thấy một loạt các loại tiền có thể không quen thuộc với những người mới tham gia. Các dự án có tên lạ như Mincoin, Novacoin, Freicoin và Peercoin. Các dự án này là các nhánh Bitcoin ban đầu, là các altcoin đầu tiên.

Nhiều dự án trong số này không còn tồn tại nữa, chúng đã bị bỏ hoang và được gọi là “đồng tiền chết”. Bên cạnh những đồng tiền bị bỏ rơi, còn có những đồng tiền lừa đảo, đồng tiền ICO không thành công, cũng như những đồng tiền gây cười hoặc meme không thành công. Nói chung, có hơn 2000 mục trong danh sách phổ biến về danh sách tài sản tiền điện tử đã chết. Nhiều trong số hơn 20.000 altcoin hiện tại có thể sớm gia nhập hàng ngũ những đồng tiền chết từ các chu kỳ thị trường trước đó.

Trao đổi tiền điện tử trong lịch sử cũng là một ngành kinh doanh nổi tiếng khó khăn để hoạt động thành công. Trong những năm qua, chúng tôi đã chứng kiến ​​rất nhiều sàn giao dịch thất bại vì nhiều lý do. Lý do thất bại thường là những thứ như quản lý quỹ kém, các vấn đề về quy định, hack sàn giao dịch, lừa đảo và đơn giản là không có khả năng cạnh tranh có lãi trong một ngành kinh doanh khét tiếng khó khăn. Cryptowisser.com có ​​một trang tuyệt vời để theo dõi các lỗi trao đổi dành cho những ai quan tâm đến toàn bộ danh sách.

Người ta nói rằng có tới 42% các giao dịch thất bại. Tỷ lệ thất bại của sàn giao dịch đã tăng 252% vào năm 2019 và tăng trở lại 17% vào năm 2020. Bắt đầu từ tháng 11 năm 2021, chúng tôi đã chứng kiến ​​sự khởi đầu của một chuỗi các dự án, nền tảng cho vay và sàn giao dịch sụp đổ, điều này đã tạo ra hậu quả và tình trạng hỗn loạn thị trường hiện tại của chúng tôi. mùa đông tiền điện tử hiện tại. Mặc dù thị trường dường như đã phục hồi một chút trong vài tuần qua, nhưng chúng ta có thể vẫn chưa thoát khỏi tình trạng nguy hiểm.

Ngoài các đồng tiền chết và các sàn giao dịch thất bại, các chu kỳ thị trường tiền điện tử trước đây cũng đã chứng kiến ​​sự thất bại của vô số công ty khởi nghiệp tiền điện tử. Trang tin tức Bitcoinist đã báo cáo rằng có tới 92% các công ty khởi nghiệp tiền điện tử thất bại và những công ty khởi nghiệp blockchain thất bại này có xu hướng có tuổi thọ trung bình rất ngắn chỉ 1,22 năm.

Mặc dù các công ty khởi nghiệp nói chung nổi tiếng là khó khởi chạy thành công, nhưng có vẻ như nhiều công ty khởi nghiệp cụ thể về tiền điện tử thậm chí còn khó khăn hơn để bắt đầu. Các công ty khởi nghiệp như R3, Earn.com, Graphite Docs và quá nhiều công ty khác trong danh sách đã thất bại vì nhiều lý do.

Những nguyên nhân chính dẫn đến thất bại trong các công ty khởi nghiệp tiền điện tử là những thứ như tạo ra một giải pháp đang tìm kiếm một vấn đề để giải quyết, một mô hình kinh doanh kém không tính đến sự bất ổn của thị trường, xây dựng phần mềm hơi dựa trên sự cường điệu và từ thông dụng, giao dịch ngân hàng theo xu hướng hiện tại xu hướng mã thông báo ban đêm trong chu kỳ thị trường và cố gắng sử dụng chuỗi khối cho một thứ gì đó có thể được thực hiện đơn giản hoặc hiệu quả hơn mà không cần có chuỗi khối.

“Các báo cáo về cái chết của tôi đã bị phóng đại quá mức” – Mark Twain

Ngay cả với tỷ lệ thất bại cao đáng kinh ngạc trong thị trường tiền điện tử, với một danh sách dài các ví dụ về đồng tiền chết, dự án thất bại và các công ty khởi nghiệp tỷ đô trước đây sắp phá sản, thì rõ ràng đối với bất kỳ ai chú ý rằng toàn bộ ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử đang ở lại đây.

Chúng ta đang chứng kiến ​​sự xuất hiện hỗn loạn của một loại tài sản mới và một dạng tiền kỹ thuật số hoàn toàn mới có thể lập trình lần đầu tiên trong lịch sử loài người. Con đường sẽ gập ghềnh, giống như với các đường cong áp dụng S trước đây cho các công nghệ mới.

Bất chấp những tiêu cực xung quanh ngành công nghiệp tiền điện tử trong chu kỳ thị trường gấu hiện tại, tiền điện tử vẫn kiên cường và thường phục hồi với sức mạnh và sức sống thậm chí còn mạnh mẽ hơn trong suốt lịch sử 14 năm ngắn ngủi nhưng đầy ẩn ý của nó và chúng tôi hy vọng nó cũng sẽ làm như vậy vào lần này .

Đây không phải là lần đầu tiên chúng tôi chứng kiến ​​rất nhiều dự án, công ty khởi nghiệp, người cho vay và sàn giao dịch thất bại, và chắc chắn đó sẽ không phải là lần cuối cùng. Để so sánh, chúng ta vẫn thấy những người chơi lớn trong các ngành công nghiệp truyền thống mắc phải những sai lầm nghiêm trọng dẫn đến phá sản và ngành công nghiệp tiền điện tử cũng không khác. Với sự biến động và động lực thị trường ngày càng tăng của nó, chúng ta chỉ đơn giản thấy nó được khuếch đại, dẫn đến những tuyên bố giật gân và thường lặp đi lặp lại rằng nó đã chết một lần nữa.

Không gì có thể hơn được sự thật.