Dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Tạp chí Bitcoin Pro, Tạp chí Bitcoin bản tin thị trường cao cấp. Để trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và phân tích thị trường bitcoin trực tuyến khác trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.
Khi tỷ lệ băm tăng vọt, song song với năm 2018 sẽ tăng
Vào ngày 23 tháng 10, độ khó khai thác bitcoin đã chứng kiến mức điều chỉnh tăng 3,44% (sau lần điều chỉnh trước đó là 13,55%), đẩy độ khó khai thác lên mức cao nhất mọi thời đại khi tỷ lệ băm tiếp tục tăng cao. Với giá bitcoin trì trệ ở mức 20.000 đô la trong vài tháng qua, chúng tôi đã nhận thấy một số điểm tương đồng giữa chu kỳ thị trường năm 2018 và chu kỳ thị trường trước mắt chúng ta ngày hôm nay.
Nguồn Meme: Khai thác Braiins
Động thái tỷ lệ băm tăng lên được thấy trong suốt năm 2022 trong khi giá bitcoin giảm đã gây ra rất nhiều áp lực đối với các hoạt động khai thác công khai và tư nhân. Trong suốt năm qua, chúng ta đã thấy các công ty khai thác công khai đầu tư vào lượng bitcoin nắm giữ của họ, vì doanh thu và giá trị kho bạc giảm dần đã gây áp lực ngày càng tăng lên bảng cân đối kế toán.
Vào thời điểm cao nhất, nắm giữ bitcoin của các thợ đào công khai đạt hơn 46.000 BTC nhưng kể từ đó đã giảm 26% do kho bạc bitcoin bị bán ra ngoài nhu cầu cần thiết để tiếp cận thêm vốn, trả nợ và cấp vốn cho các hoạt động và kế hoạch mở rộng. Mặc dù những con số ước tính và sơ sài, nhưng những người khai thác công khai hàng đầu chiếm hơn 20% tỷ lệ băm mạng của Bitcoin. Động thái từ các thợ đào công khai không chỉ bán bitcoin nắm giữ mà còn mở rộng và thu hẹp tỷ lệ băm của họ có tác động đáng kể đến thị trường.
Nắm giữ bitcoin từ các công ty khai thác bitcoin được giao dịch công khai hàng đầu
Khi giá băm tiếp tục có xu hướng xuống mức thấp nhất mọi thời đại, xác suất xảy ra sự kiện đầu tư / thanh lý của người khai thác có khả năng tăng cho đến khi tỷ lệ băm giảm xuống, khi một số thực thể ngừng khai thác và thanh lý tài sản của họ (dưới dạng cả bitcoin và ASIC).
Nếu không có lệnh cấm khai thác của Trung Quốc trong năm 2021, tỷ lệ băm giảm từ đỉnh đến đáy (MA 7d) lớn nhất trong lịch sử của bitcoin là khoảng 35%. Theo quan điểm của chúng tôi, chu kỳ thị trường giá xuống này sẽ không kết thúc cho đến khi xảy ra đợt bùng phát của những người tham gia khai thác yếu nhất, điều này có thể quan sát được bởi tỷ lệ băm giảm tạm thời nhưng có ý nghĩa và sau đó sẽ giảm độ khó khai thác, giảm bớt điều kiện cho những người tham gia còn sống.
Mặc dù đã có “đầu cơ” vào đầu mùa hè này trong khi thị trường tiền điện tử xóa trung bình đầu tiên vào tháng 6, tỷ lệ băm kể từ đó đã tăng theo chiều dọc, với các nhóm mới của Bitmain Antminer S19 XP, một công cụ khai thác hàng đầu trong ngành, vừa được triển khai hàng loạt bởi các thợ mỏ lớn nhất.
Với tình trạng tốc độ băm và độ khó hiện tại, chúng tôi tin rằng áp lực thực sự đang tăng lên, nhưng sự bùng nổ theo nghĩa bóng vẫn chưa xảy ra.
Cơ chế của một cuộc chạy đua đến đáy
Chúng ta có thể dễ dàng nhìn thấy một kịch bản trong đó áp lực tăng giá bitcoin và doanh thu của ngành công nghiệp khai thác sẽ buộc nhiều hơn nữa khiến bitcoin quay trở lại thị trường cùng với sự sụt giảm đáng kể trong tỷ lệ băm. Các biểu đồ dưới đây cho thấy sự so sánh của tỷ lệ băm, quỹ đạo giá và tỷ lệ phần trăm giảm từ năm 2018 và ngày nay.
So sánh tỷ lệ băm, quỹ đạo giá và tỷ lệ phần trăm giảm từ năm 2018
So sánh hiện tại của tỷ lệ băm, quỹ đạo giá và tỷ lệ phần trăm giảm xuống
Nếu có trường hợp cho trận chung kết lượt đi cuối cùng thấp hơn, thì đây chính là nó, và phương pháp tiếp cận theo hướng dữ liệu của chúng tôi khiến chúng tôi nghiêng về điều này có khả năng thi đấu tốt. Trong biểu đồ bên dưới, hãy quan sát những gì đã xảy ra với thị trường bitcoin lần cuối cùng có sự đình trệ giá sau khi giảm ở mức này khi tỷ lệ băm tăng lên mức cao mới hàng ngày (gợi ý: đường chấm).
Lần cuối cùng có sự đình trệ giá sau khi tỷ lệ băm giảm lớn
Mặc dù lịch sử không lặp lại, nhưng nó thường có vần điệu và phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu của chúng tôi đã giúp nhóm của chúng tôi tăng cường cảnh báo về áp lực ngành khai thác này và sau đó thị trường bitcoin sẽ phải đối mặt trong ngắn hạn.
Mặc dù chúng tôi không có cách nào để nói rằng điều này xảy ra một cách chắc chắn, nhưng tỷ lệ băm đó càng cao trong khi bitcoin mà tài sản tự giao dịch với mức độ biến động ngày càng ẩn -71% so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó (khoảng thời gian một số khoản đầu tư CapEx lớn nhất thực hiện vào cơ sở hạ tầng khai thác đã diễn ra), sau đó ngày càng có khả năng xảy ra sự kiện đầu cơ cuối cùng do người khai thác gây ra. Đây không phải là một dự đoán, mà là một quan sát dựa trên dữ liệu hiện tại trước mắt chúng ta.
Các bài viết trước đây có liên quan:
